核心观点：辅助驾驶：景气度加速向上，长安启源Q07 天枢智能激光版正式上新，滴滴自动驾驶拿下20 亿融资。长安启源Q07 天枢智能激光版正式上新，搭载多项前沿智能驾驶技术。10 月10 日，长安启源Q07 天枢智能激光版正式上新。新车搭载地平线征程6M，并全系搭载禾赛激光雷达，实现了软硬件的迭代和升级，拥有更强的感知、更快的决策，为用户带来更加安全便捷的用车体验，树立家庭智能SUV 的同级新标杆。滴滴自动驾驶拿下20 亿融资，累计融资超百亿。10 月11 日，滴滴自动驾驶宣布完成D 轮融资，总金额达20 亿元人民币。据悉，本轮融资由中关村科学城科技成长基金、北京市信创产业发展投资基金、北京市人工智能产业投资基金、广汽集团、广州广花基金及滴滴集团本身共同参与。消息显示，本次融资所得资金将重点投入AI 核心算法研发与L4级自动驾驶应用落地，推动滴滴自动驾驶在技术创新、规模化运营及商业化闭环等方面的进一步突破。机器人：景气度加速向上，Figure 03 发布，机器人开始有定制衣物，利好相关产业链发展。智元机器人与龙旗科技官宣合作，下达数亿元金额的智元精灵G2 机器人框架订单。双方就工业场景的具身智能机器人应用开展深度战略合作，此次合作共将部署近千台机器人，是目前国内工业具身智能机器人领域最大订单之一，标志着工业级具身智能切入消费电子精密制造核心场景。美国人形机器人初创企业Figure AI 发布了公司第三代人形机器人“Figure 03”。相比Figure 02，新机体质量减少9%、体积显著缩小，更易在家庭空间中移动。Figure 03 的动作表现丝滑，较上一代有明显提升，外形上看，Figure03 整体外层由织物覆盖而非金属结构，其软质包覆层可轻松拆卸、更换、清洗，机器人有望加速走进家庭应用场景。投资建议ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI 最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为汽车板块最强产业趋势。辅助驾驶：高阶智驾1-N，robotaxi 0-1，供应链芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产cis 芯片）和清洗等赛道迎来爆发式增长。25 年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，辅助驾驶和robotaxi 共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长，芯片领域重点关注龙头公司地平线机器人，激光雷达领域建议关注整机龙头公司，光学器件建议关注舜宇光学、宇瞳光学，传感器清洗赛道关注清洗系统领先公司，整车领域建议关注华为系、理想汽车等在五大竞争要素都具备积累的厂商。机器人：下半年关注新技术迭代及零部件门票行情。（1）本体：汽车主机厂、3C 品牌商因为掌握需求场景以及硬件供应链，相对竞争优势正在提升，同时拥有大脑以及硬件迭代能力和需求场景的如华为、字节、小米等机器人，仍然是商业逻辑最顺的。看好特斯拉、figure、华为、字节、小米、智元等机器人。（2）供应链：25H2 紧握“门票行情”+技术迭代。1）门票行情：25H2 重点关注特斯拉、智元、华为供应链，特斯拉链是最快进入小批量的供应链，Q2 业绩说明会再次表明其量产规划无虞，预计供应链短暂停滞后将重新启动，H2 各环节定点将陆续落地，关注触觉传感器、谐波减速器、摆线针轮、高功率密度电机、peek 以及粉末冶金工艺；智元供应链变化点在于垂直商业模式的重构，重点推荐全尺寸人形机器人ODM 宁波华翔，并关注潜在peek 布局；华为供应链重点在下游垂直应用场景的落地。2）技术迭代：H2 重点关注灵巧手、电机和peek 等。灵巧手是人形机器人板块技术迭代最快的部件，H2 关注灵巧手核心部件触觉传感器技术方案的迭代（电阻、视触觉等，用量的提升）、丝杠加工技术的迭代（冷锻工艺）等；电机赛道，关注新型磁材如钐铁氮等0-1；H2，由于成本下降和龙头公司示范效应，peek 替代传统钢等将会加速，peek 有望从丝杠保持架进一步延伸到其他部件。本周重要行业事件长安启源Q07 天枢智能激光版正式上新，搭载征程6M 与禾赛激光雷达；滴滴自动驾驶拿下20 亿融资，累计融资超百亿；上海市人民政府办公厅印发《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》，其中包括发展壮大具身智能领域；智元机器人与龙旗科技官宣合作，下达数亿元金额的智元精灵G2 机器人框架订单；美国人形机器人初创企业Figure AI 发布了公司第三代人形机器人“Figure 03”。风险提示行业竞争加剧；汽车与电动车销量不及预期；人形机器人进展不及预期【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。